A magyar államadósság-ráta továbbra is stabil marad 2025-ben, bár nemzetközi hitelminősítők szerint a választások utáni költségvetési kiigazításra lesz szükség. Az év eleji 73,5%-os GDP-arányos államadósság az MNB prognózisa szerint év végére csökkenő pályán maradhat, ami pozitív jelzés a befektetőknek, ám a választások utáni időszak kulcsfontosságú lesz.
A Standard & Poor’s legutóbbi értékelésében fenntartotta Magyarország BBB besorolását stabil kilátással, ami megnyugtatóan hat a piacokra. Ugyanakkor az elemzők figyelmeztetnek, hogy a költségvetési hiány továbbra is magas. „A választások után elkerülhetetlen lesz bizonyos fiskális kiigazítás, különösen az EU-s forrásokkal kapcsolatos bizonytalanságok fényében” – nyilatkozta Trippon Mariann, a CIB Bank vezető elemzője.
A hitelminősítők értékeléseiben kiemelt kockázatként szerepel a költségvetési hiány és az államadósság csökkentésének lassú üteme. A Fitch és a Moody’s is a stabil besorolás megtartását valószínűsíti, de mindketten hangsúlyozzák a strukturális reformok szükségességét. Pénzpiaci szakértőként úgy látom, különösen az energiaszektorban és a nyugdíjrendszerben lennének szükségesek hosszú távú fenntarthatósági intézkedések.
A magyar kötvénypiac egyelőre ellenállónak bizonyul, a hozamok relatív stabilitása a Magyar Nemzeti Bank konzervatív monetáris politikájának és a magas devizatartalékoknak köszönhető. Az MNB legfrissebb adatai szerint a tartalékok meghaladják a 39 milliárd eurót, ami erős védőhálót biztosít.
Habár a leminősítés kockázata alacsony, a választások utáni kormányzati intézkedések meghatározóak lesznek az államadósság hosszú távú fenntarthatósága szempontjából. A magyar családok és vállalkozások számára a stabil államháztartás kulcsfontosságú a kedvező hitelkörnyezet megőrzéséhez, ami nélkülözhetetlen a gazdasági növekedés és a hazai vállalkozások versenyképességének erősítéséhez.
